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    業內人士表示，經濟型酒店凈利潤主要來源于加盟費，如果除去加盟費，酒店幾乎都是虧損。

    近期，華住、如家、錦江先后公布三季度財報，經濟型酒店三季度業績有所回升，但是多家連鎖酒店巨頭的入住率、平均房價、RevPAR（每間可供出租客房收入）等重要指標仍在下滑。其中，如家入住率同比下滑2.7%，為86.7%，華住酒店集團入住率同比下滑1.6%，為92.5%，錦江之星入住率下滑2.15%，為80.9%。

    “根據三季度財報粗略估算，如家平均每家酒店每天凈利潤約1081元，華住平均每家酒店每天凈利潤則只有約889元”華美酒店顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱認為，“若以每家店100間房計算，單房單晚利潤10元左右”。

    對此，如家CEO孫堅則對《證券日報》記者表示，該算法并未將新開店、次新店仍處于培養期間，并非是一個正常的盈利狀態考慮其中，新開店攤薄了整體盈利水平。

    連鎖酒店入住率下滑

    在經歷了高速擴張期后，經濟型連鎖酒店的寒冬顯得格外漫長。

    經濟型酒店興起于2004年，當年還能找到不少地段尚佳、價格實惠的物業，并且酒店簽約一般為租用10年。但是，10年來經濟型酒店總量急劇增加，物業、人工等成本逐年上漲，可客房價格難以上漲，多年維持在200元左右，這讓經濟型酒店整體入住率和房價雙降，Rev PAR降低，投資回報期從原本的3年延長到起碼5年。

    趙煥焱向《證券日報》記者表示，自2011年以來，每間可供出租客房收入持續下滑。主要原因是近十年來，酒店物業成本上漲300%，從此前每平方米0.8元，上漲至今每平方米2.4元，與此同時，員工的月平均工資已經從800元上升到2400元。

    與成本不斷上漲相對應的是，經濟型酒店入住率連年下滑。

    如家酒店三季度總收入約為18.8億元，較2013年同比增長7.9%，三季度歸于股東的美國通用會計準則凈利潤約為2.46億元，2013年同期約為1.08億元。雖然利潤上漲，但是如家三季度遭遇酒店入住率的下滑，其三季度的酒店入住率為86.7%，和第二季度保持一致，同比減少2.7個百分點。公司稱，酒店入住率同比降低的主要原因是2014年第三季度相對疲軟的市場環境和新開酒店的輕微影響。

    華住三季度的總營收為14.715億元，比去年同期增長21%；歸屬股東的凈利潤為1.496億元，同比增長19.8%。數據顯示，華住2014年第三季度入住率92.5%，與去年同期相比下滑92.5%。 錦江之星前三季度營收為11.2億元，凈利潤為2.1億元，入住率為80.9%，同比下滑2.15%。

    孫堅表示，商務活動減少對酒店業績下滑影響較大，“入住率下降主要體現在三線以下城市，北上廣深等一線城市入住率比較穩定，均在90%以上。”

    為增厚加盟費擴張不止

    入住率下滑的同時，連鎖酒店集團卻并未停止開店擴張的步伐。

    截至2014年9月30日，“錦江之星”品牌連鎖酒店793家，前三季度錦江之星總共增加93家，其中，前半年新增店數52家，第三季度增加41家。

    前三季度如家新開設了148家酒店，包括新增的135家新酒店和13家并購獲取的酒店。此外還有435酒店處于開發過程中，其中包括208家已經簽約或正在建設的酒店以及227家正在進行盡職調查的酒店。

    而華住在2009年年末的籌備店數量為144家，2014年三季度末公司共經營604家租賃直營店、1,237家加盟管理店、以及8家星程品牌加盟酒店,經營酒店總數量為1849家。今年前三季度，華住已經凈新增402家加盟管理酒店，國泰君安分析師認為，這一增長速度遠高于預期。另外,到2014年第3季度末,華住酒店仍有517家酒店在籌備中。

    “經濟型酒店凈利潤主要來源于加盟費，如果除去加盟費，酒店幾乎都是虧損的”， 趙煥焱認為，酒店快速擴張主要是增加加盟店，增加加盟收入。全球規�？焖侔l展的酒店集團都是輕資產運作，輕資產運作的原理就是樹立品牌，對外輸出管理、或者接納特許經營，以此作為主要獲利手段。

    有業內人士指出，近年來經濟型酒店都面臨成本上升、市場競爭激烈等難題，對此一方面各家繼續拓展加盟店跑馬圈地，通過品牌、加盟費等獲利，另一方面都在探索多品牌戰略，滲透中高端市場以及提升價值。

    “從如家和華住的財報都可看出，加盟管理是未來連鎖酒店趨勢，更多比例的收益將來自加盟費。”趙煥焱認為。

    隨著經濟型酒店遠離“黃金年代”，酒店巨頭們將目光紛紛投向了中檔酒店。知名連鎖酒店都在推出中端品牌，如家的中檔品牌“和頤酒店”早在2008年就開始營業，2010年，華住酒店集團也正式推出“漢庭全季”等。孫堅表示，中端酒店是未來酒店業發展的機會，并且更多集中在一線城市，和頤酒店明年擬拓至約100家。