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    （原標題：央行年內3次降準釋放超1.75萬億元 精準服務中小微企業 記者：劉琪）

　　日前，央行宣布，決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元，以支持實體經濟發展，促進加大對中小微企業的支持力度，降低社會融資實際成本。

　　此次定向降準是今年以來第三次降準。今年1月6日，央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金8000多億元；3月16日，央行實施定向降準，釋放長期資金5500億元。疊加此次定向降準，三次降準共釋放資金超1.75萬億元。

　　此次針對中小銀行定向降準的實施，新網銀行首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪時表示，中小銀行與中小微企業具有天然的相容性，通過定向降準、增加再貸款再貼現額度等措施，加大對中小銀行的定向支持，有助于中小銀行發揮體制機制靈活、貼近市場客戶、決策鏈條較短等優勢，更有效率地為中小微企業提供精準的金融服務。

　　中信證券宏觀分析師諸建芳認為，此次針對中小銀行的定向降準進一步體現了央行近期工作的著力點，即將應對中小微企業融資壓力的工作作為第一要務。而根據國常會部署，本月預計還將迎來1萬億元針對中小微企業的再貸款、再貼現額度的增加，使得金融環境更好地匹配實體經濟在特定階段的需求。后續來看，全面降準依然可期，預計仍有2次共100個基點左右的降準空間。

　　“央行宣布定向降準符合市場預期，貨幣政策對中小微企業定向支持力度進一步加碼。”東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，伴隨海外疫情持續升溫，并通過產業鏈及市場信心等渠道向國內傳導，未來一段時間國內經濟下行壓力加大，需要宏觀政策在總量和定向兩個維度加大對沖力度。著眼于下一步出口受阻可能對中小微企業形成新的挑戰，各項定向扶持政策正在加碼，目標是改善中小微企業的生存及經營環境，穩定就業形勢。

　　值得關注的是，央行此次在宣布實施定向降準的同時，還將超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。此次超額存款準備金利率調整，距上次調整已時隔12年。

　　央行有關負責人表示，超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用于清算、提取現金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率，2008年從0.99%下調至0.72%后，一直未做調整。此次央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%，可推動銀行提高資金使用效率，促進銀行更好地服務實體經濟特別是中小微企業。

　　川財證券研報表示，從定義看，超額存款準備金率是央行因超額準備金向商業銀行支付的利息，此次調降減少了商業銀行因超額存款準備金所獲利息，被動增強了商業銀行的資金貸出意愿，提高了銀行資金的使用效率，改善了企業融資環境。

　　“從理論上講，作為貨幣市場利率下限，降低超額準備金利率，一方面可以減少存款類金融機構的超額準備金收益，鼓勵銀行將資金投入實體；另一方面，與此前公開市場逆回購操作利率下調一樣也是對中樞下移的市場利率隨行就市。”銀河證券首席經濟學家劉鋒認為，本次降低超額準備金利率至活期存款利率水平，有利于進一步激發商業銀行的資金投放動力，提升商業銀行的資金運用效率。